TSMC lập kỷ lục lợi nhuận quý 4/2025: Nhu cầu hạ tầng AI vẫn ở mức cao

TSMC vừa công bố báo cáo tài chính quý 4/2025 với lợi nhuận ròng đạt 505,74 tỷ Đài tệ (khoảng 16 tỷ USD), tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này vượt xa mức dự báo 467 tỷ Đài tệ từ các nhà phân tích, cho thấy nhu cầu về chip xử lý trí tuệ nhân tạo (AI) và các thiết bị điện tử cao cấp vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ, bất chấp những biến động của kinh tế toàn cầu.

Biên lợi nhuận gộp 62,3%: Sự áp đảo của các tiến trình tiên tiến

Doanh thu trong quý 4 của TSMC đạt 1,046 nghìn tỷ Đài tệ (tương đương 33,73 tỷ USD), tăng 25,5% so với năm trước. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp chạm mức 62,3%, cao hơn mức kỳ vọng 60,6% của thị trường. Chỉ số này phản ánh khả năng tối ưu hóa quy trình sản xuất và kiểm soát chi phí trên mỗi đơn vị wafer, ngay cả khi hãng đang phải vận hành các dây chuyền phức tạp nhất thế giới.

Phân khúc Tính toán hiệu năng cao (HPC) tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, đóng góp phần lớn vào tổng doanh thu. Các tiến trình chip từ 7nm trở xuống hiện chiếm tới 77% doanh thu wafer trong quý cuối năm 2025, tăng mạnh so với mức 69% của năm 2024. Sự chuyển dịch này xác nhận xu hướng tất yếu của thị trường: ưu tiên hiệu suất xử lý và tiết kiệm năng lượng để đáp ứng các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) ngày càng phức tạp.

Vị thế độc tôn trong bối cảnh các đối thủ hụt hơi

Kết quả kinh doanh của TSMC được xem là phong vũ biểu cho toàn ngành bán dẫn. Việc lợi nhuận vượt dự báo cho thấy các trung tâm dữ liệu và những đơn vị thiết kế chip như Nvidia vẫn đang đặt hàng với số lượng lớn. Trong khi Samsung đang chật vật giải quyết bài toán về tỷ lệ thành phẩm (yield) và Intel vẫn đang nỗ lực thương mại hóa tiến trình 18A, TSMC gần như không có đối thủ ở phân khúc chip cao cấp.

Công suất cho tiến trình 3nm hiện đã được khai thác tối đa. Ngoài nhu cầu từ các bộ tăng tốc AI, việc Apple trang bị chip A19 trên dòng iPhone 17 vừa ra mắt cũng góp phần quan trọng vào việc lấp đầy các dây chuyền sản xuất của hãng tại Đài Loan. CEO C.C. Wei nhận định rằng "siêu chu kỳ" AI không chỉ dừng lại ở các trung tâm dữ liệu mà đang lan rộng sang các thiết bị đầu cuối khi người dùng bắt đầu sử dụng AI tích hợp (On-device AI) thường xuyên hơn.

Kế hoạch CapEx 56 tỷ USD: Canh bạc vào tiến trình 2nm

Nhìn sang năm 2026, TSMC đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu lên mức 30% tính theo đồng USD. Để bảo vệ vị thế dẫn đầu, hãng dự kiến chi từ 52 đến 56 tỷ USD cho chi phí vốn (CapEx) trong năm tới. Khoảng 70% đến 80% ngân sách này sẽ được tập trung vào việc triển khai và mở rộng tiến trình 2nm.

Hiện tại, tỷ lệ năng suất của tiến trình 2nm đang đạt mức khả quan hơn so với dự kiến ban đầu, tạo lợi thế lớn cho TSMC trước khi các đối thủ kịp bám đuổi. Tuy nhiên, bài toán tăng trưởng của hãng không hoàn toàn trải thảm đỏ. Việc các "Big Tech" như Google, Amazon và Microsoft đang đẩy mạnh tự thiết kế chip (In-house chips) để giảm phụ thuộc vào Nvidia có thể thay đổi cấu trúc đơn hàng của TSMC trong dài hạn.

Bên cạnh đó, các rủi ro về địa chính trị, đặc biệt là các chính sách thuế quan mới từ Mỹ và biến động tỷ giá, buộc ban lãnh đạo TSMC phải duy trì chiến lược đa dạng hóa cơ sở sản xuất tại Arizona (Mỹ), Nhật Bản và Đức. Dù chi phí vận hành tại các quốc gia này cao hơn tại Đài Loan, đây là bước đi bắt buộc để đảm bảo chuỗi cung ứng không bị gián đoạn trước các cú sốc chính trị.

Kết thúc năm 2025 với những con số kỷ lục, TSMC đã chứng minh được vai trò mắt xích không thể thay thế trong nền kinh tế số. Tuy nhiên, duy trì được mức tăng trưởng này khi thị trường AI bước vào giai đoạn bão hòa và áp lực cạnh tranh công nghệ cốt lõi gia tăng sẽ là thách thức lớn nhất của hãng trong năm 2026.